Fond Sammanfattning. Investeringen syftar till att ge investerare exponering för SP 500 VIX kortsiktiga framtidsindex Totalavkastning SP 500 VIX kortfristiga terminsindex Totalavkastning Indexet är utformat för att ge tillgång till volatilitet på aktiemarknaden genom CBOE Volatility Index futures Indexet erbjuder exponering för en daglig rullande lång position i de första och andra månadens VIX-futureskontrakt och återspeglar den implicita volatiliteten hos SP 500 vid olika punkter längs volatilitets-framåtriktningen. Se mer. Add VXX-rubriker till My Yahoo. Your browser does not t support canvas. Copyright copy 2009 Yahoo Alla rättigheter reserverade. Quotes är realtid för NASDAQ, NYSE och NYSE MKT Se även fördröjningstider för andra börser All information tillhandahållen som endast avsett för informationsändamål, inte avsedd för handel eller rådgivning Varken Yahoo ingen av oberoende leverantörer är ansvariga för eventuella informationsfel, ofullständighet eller förseningar eller för åtgärder som vidtas i beroende av information som finns häri Genom att komma åt Yahoo-webbplatsen, accepterar du att inte omfördela informationen som finns där. Grundläggande företagsdata som tillhandahålls av Capital IQ Historiska diagramdata och dagliga uppdateringar som tillhandahålls av Commodity Systems, Inc CSI International historiska diagramdata, dagliga uppdateringar, fondsammanfattning, fondprestanda , utdelningsdata och Morningstar Index-data som tillhandahålls av Morningstar, Inc Orderbook-citat tillhandahålls av BATS Exchange US Financials-data tillhandahållna av Edgar Online och alla andra Finanser som tillhandahålls av Capital IQ International historiska diagramdata, dagliga uppdateringar, estimerar FundAnalyst data som tillhandahålls av Thomson Financial Network Alla uppgifter som tillhandahålls av Thomson Financial Network grundar sig endast på forskningsinformation som tillhandahållits av analytiker från tredje part, Yahoo har inte granskat och på något sätt stöder giltigheten för sådana uppgifter. Yahoo och ThomsonFN ansvarar inte för några åtgärder som vidtas i beroende av dessa. Tretton saker Du bör veta om Trading VIX-alternativ. Om du vill handla alternativ på f öra Jag har listat några saker under det du borde veta Om du är intresserad av andra volatilitetsinvesteringar förutom alternativ, se 10 toppfrågor om volatilitet angående VIX-alternativ. Ditt mäklarkonto måste vara ett marginalkonto och du måste anmäla dig till handel med optioner Det finns olika nivåer av options trading tillgängliga, t. ex. den första nivån tillåter täckta samtal. Min erfarenhet är att för handel med VIX-alternativ måste du vara auktoriserad att handla på andra nivån. Dessa nivåer varierar från mäklar till mäkleri, så du måste fråga vad krävs för att vara långa VIX-alternativ Om du bara går in i alternativhandel så är den så hög som du vill gå ändå Att sälja nakna samtal till exempel är inte något för en rookie att försöka. Ingen speciella behörigheter krävs från din mäklare för VIX Alternativ I allmänhet gäller samma slags restriktioner, t. ex. försäljning av nakna samtal som gäller för din aktieoptionshandel här. Kalkylarkspreads är inte tillåtna åtminstone inom mitt konto, wi th min nivå av handel Programvaran hindrade inte att jag kom in i ordern, men ordern avbröts när jag kom in och jag ringde från mäklaren okej, vad gjorde jag nu Anledningen till denna begränsning beror på att VIX-alternativ med olika expirations don t spåra varandra bra mer om det senare. Alternativet greeks för VIX alternativ, t. ex. Implied Volatility, Delta, Gamma som visas av de flesta mäklare är fel. LIVEVOL är ett anmärkningsvärt undantag. De flesta alternativkedjor som mäklare ger antagit VIX-indexet är den underliggande säkerheten för alternativen är det i praktiken lämpligt volatilitet framtidskontrakt som ligger till grund för exempelvis majoptioner. May VIX-futures är de underliggande. Att beräkna rimligen korrekta greker själv går till denna post. Samtidigt fungerar inte de faktiska underliggande VIX-futuresna som om de var den underliggande för VIX-alternativen alternativpriserna spårar inte VIX särskilt bra En stor spets på VIX kommer att vara underrepresenterad, och likaledes kommer en stor droppe inte att vara cl osely spåras Detta är enormt affär Det är väldigt frustrerande att förutse marknadsbeteendet och inte kunna tjäna pengar på det. Den enda gången VIX-alternativen och VIX garanteras att matchningsform är på morgonen för utgången och jämn då kan de vara annorlunda med ett par procent. Ju närmare VIX-framtiden och det därmed associerade VIX-alternativet löper ut, desto närmare kommer de att spåra VIX. Med CBOE: s introduktion av VIX-veckovisa alternativ bör alltid alternativ vara tillgängliga med mindre än en vecka till utgångsdatum Det följande diagrammet från CBOE visar det typiska förhållandet. VIX-alternativen är europeisk övning Det betyder att du inte kan utöva dem till den dag de löper ut. Det finns ingen effektiv gräns för hur låga eller höga priserna kan gå på VIX-alternativen till träningsdagen. Expansiva VIX-alternativ för pengarna ger en kontantutbetalning Utbetalningen bestäms av skillnaden mellan aktiekursen och VRO-noteringen på utgångsdagen. Till exempel skulle utbetalningen vara 1 42 i f lösenpriset för ditt köpalternativ var 15 och VRO var 16 42. Utgångs - eller utskrivningsbeloppet när VIX-alternativ löper ut anges under VRO-symbolen Yahoo eller VRO Schwab Detta är utgångsvärdet, inte öppnings kontant VIX på onsdagen morgonens utgång VIX-alternativ löper ut på marknaden öppen vid utgången av dagen, så utgående optioner kan inte omsättas under vanliga timmar på den dagen. VIX-alternativ löper inte ut på samma dagar som aktieoptioner. Det är nästan alltid på en onsdag. Se det här inlägget för kommande utgångar Denna udda tidpunkt drivs av behov av en enkel avvecklingsprocess Vid utgången av onsdagen är de enda SPX-alternativen som används i VIX-beräkningen de som går ut på exakt 30 dagar. Mer information om denna process finns i Beräkning av VIX den lätta delen. bud-ask-spridningar på VIX-alternativ tenderar att vara breda Jag har alltid kunnat göra det bättre än det publicerade budet Ask-priserna använder alltid gränsvärden Om du har tid att starta halvvägs mellan bud och steg vägen mot den dyrare sidan för dig. Jag rekommenderar inte att du börjar handla alternativ på VIX om du inte är en erfaren alternativhandlare. Om du är nybörjare handlar något som är sant som SPY-alternativen först. VIX är inte som ett lager, det naturligtvis minskar från toppar Det betyder att dess IV kommer alltid att minska över tiden VIX-alternativ som ett resultat kommer ofta att ha lägre IV-tal för långsiktiga alternativ, inte något du ofta ser med aktier. CBOE rapporterar att handelstider är 9 30:00 till 4 15:00 östtid, men i verkligheten handlar alternativen inte förrän efter det första VIX-utskriftet - när VIX-värdet är beräknat från de första SPX-alternativtransaktionerna. Den första VIX-citatet av dagen är vanligtvis minst en minut efter öppningen. Uppdaterad post. Det är bra info . Tack det är väldigt bra att veta. Hej wow jag gillar verkligen din artikel eftersom den förklarar allt i detalj Jag har varit döende för att investera i handelsalternativ men jag var rädd eftersom jag bara är ny på allt jag har sökt på webben för Några användbara tips och råd som på nyckelordet tagg cfx02-20 Tja, men när jag kom över din blogg kände jag mig så mycket mer säker på att din artikel verkar så enkelt och enkelt. Tack så mycket för att dela. Stort inlägg. Du kan också hitta den här intressanta Top 6 skäl att handla volatilitet. För att klargöra när det gäller att utöva alternativen, kan du bara ringa samtalet innan du går länge. Den enda gången du kan få ut det är att du inte kan ringa samtalet innan du går ut. Han Felix, du kan alltid sälja samtalet när marknaden är öppen, träning är begränsad till att bara hända vid utgången I praktiken ser jag inte någon fördel för att utöva VIX-alternativ, alternativet är antingen in eller ut ur pengarna vid utgången och om pengarna innehar innehavaren få kontanter skillnaden från strejkpriset. Med amerikansk stil alternativ finns det möjlighet att träna tidigt och det finns ibland gånger när det är ekonomiskt sett att göra det, främst förknippat med utdelningar eller eventuellt med fel prissättning. Eftersom du nderlying för VIX-alternativ är futures-kontraktet. Optionspriserna spårar inte VIX särskilt bra. Tekniskt sett är det inte korrekt. Den underliggande för alternativen IS är vix-indexet och SOQ-beräkningen baserad på samma SPX-alternativ som används för att beräkna VIX-indexet också. Anledningen till att alternativen verkar spåra framtiden och inte indexet, är den europeiska stilutövningen alternativen beter sig eftersom de var amerikanska stilalternativ med terminerna som underliggande men de är faktiskt europeiska stilalternativ med indexet som det underliggande I praktiken gör det inte mycket skillnad eftersom värderingarna är likvärdiga på avvecklingsdagen, men om en eller annan omöjlig orsak skulle komma att skilja sig mellan index och terminer på avveckling, skulle det officiella optionsutnyttjandepriset vara SOQ i indexet, inte priset på terminsavtalet. Markus, jag håller med om att VIX-futures inte är det faktiska underlaget för VIX-alternativen och jag har modifierat posten i den riktningen. Men jag håller inte med om att VIX är den underliggande Som du nämner använder den faktiska uppräkningen SOQ-beräkningen på en uppsättning SPX-alternativ. Dessa alternativ utgör en 30-dagars forward-log-kontraktsvariansbyte prissatt i volatilitetspunkter Om VIX-alternativen avgjordes till platsen VIX skulle det inte vara en typisk skillnad, ibland med flera procentenheter med VIX-öppningspriset Verkligheten är att VIX Futures agerar som om de var underliggande i den lämpliga vix-optionsserien, till exempel att uppfylla sänkt paritet och VIX-futures är viktiga förutsättningar för att VIX-alternativen finns eftersom Marknadsförare använder sig av VIX-futures för att säkra deras VIX-optionspositioner. Förklara varje VIX-optionsprissättning med avseende på VIX-futures är det enkelt att försöka förklara det när det gäller VIX-platsen är omöjligt. I fråga om punkt 10 spreds budet hur ofta skulle du vilja säg att du blev fylld bättre Till exempel, när jag skriver detta, kräver nästa månad vid 15 strejk citeras vid 1 00 x 1 10 Om jag gick med i budet, vad är ch ans att någon träffar mig där och om jag ställde en gränsvärde på 1 05, vad är chansen att jag skulle bli fylld där jag förstår att det inte är en absolut vetenskap, men någon erfarenhet som du skulle kunna relä skulle vara bra. Jag har läst din blogg för en tid och jag tycker att den är en av de mest intressanta informationskällorna om volatilitetsprodukter Jag hoppas att du läser kommentarerna till äldre inlägg, eftersom jag har en fråga. Du nämnde ofta att det sanna underliggande av VIX-alternativet är det motsvarande framtida kontraktet istället för själva indexet medan jag intuitivt instämmer med dig kunde jag inte hitta någon teknisk diskussion om poängen förutom dina överväganden om call-parity Har jag saknat något Finns det något jag kan läsa för att få en bättre förståelse av problemet. Andrea, Tekniskt VIX-futures är inte det underliggande av VIX-alternativen, men med hjälp av lämplig VIX-framtid får du en mycket mer exakt bild av grekerna och alternativets premie Eftersom VIX-alternativ inte tillåter ea rly övning och är kontanter avgjorda hela begreppet underliggande är inte verkligen nödvändigt För att vara riktigt teknisk är prissättningsgrunden för VIX-alternativ och futures en 30-dagars variansvariation som prissätts i volatilitetspoäng. Det är nog inte användbart, men det är min bästa skott med noggrannhet Dessa variansöverföringsbyten består av remsor, massor av SPX-alternativ vid olika strejker som tillsammans ger en varians som inte är mycket känslig för det absoluta värdet av deras underliggande SPX. Variationsrörets kvadratrots är volatilitet. Det finns några mer noggrannhet , men jag tvivlar på att de skulle vara till hjälp. Hej, tack för ditt snabba svar, brukade jag faktiskt handla med ränte - och eget kapital derivat, jag var ansvarig för finansiell produktteknik på en stor italiensk bank för ungefär 20 år sedan, men jag hade aldrig möjligheten att handla volatilitetsprodukter. Posterna taggade VXX. Söndag den 26 november 2016. På onsdagen i veckan har en VIX-spridning som jag rekommenderade för att betala abonnenter gått ut efter endast 3 vi ex-existens Det fick 70 på investeringen och det är den typ av spridning du kan överväga i framtiden när VIX svänger vanligtvis tillfälligt ur sitt vanliga sortiment på grund av en kommande osäker händelse den här gången var det valet som orsakade VIX att spika . Förutom att berätta om denna spridning så att du kan lägga den i din bok med framtida möjligheter, erbjuder vi ett svart fredag - Cyber Monday special erbjudande för att uppmuntra dig att komma ombord till ett stort rabatterat pris. Hur en VIX Spread Gained 70 i 3 veckor. VIX är den genomsnittliga implicita volatiliteten IV av alternativ som handlas på SP 500-spårningsobjektet SPY. Det kallas för rädslans index eftersom när marknadsrisk uppstår på grund av en framtida osäker händelse, flyttar alternativpriserna högre och driver upp VIX upp Huvuddelen av tiden fluktuerar VIX mellan 12 och 14, men varje gång i taget spikar den mycket högre. Strax innan valet som ägde rum den 8 november, steg VIX till 22 jag rekommenderade till mina betalande abonnenter att satsa t hatt VIX skulle falla tillbaka under 15 när optionsserien som löpte ut den 23 november kom runt. Här är de exakta orden jag skrev i min 5 november-rapport. När VIX ökade till över 22 i veckan skickade vi ut en specialnotering som beskriver en bearish vertikal samtalskreditspridning vilket skulle göra mycket stora vinster om VIX återvänt mot sitt senaste genomsnitt av att hänga i 12-14-serien. Som du säkert vet kan faktiskt inte köpa eller sälja korta VIX eftersom det är den genomsnittliga implicita volatiliteten IV av SPY-alternativen exklusive veckobollarna. Du kan dock köpa och sälja satser och samtal på VIX och utföra spridningar lika länge som både långa och korta sidor av spridningen är i samma utgåva-serie. Du får inte köpa kalender - eller diagonala spridningar med VIX-alternativ eftersom varje utgåva-serie är en distinkt serie som inte är kopplad till andra serier. Om du kunde köpa kalendrar skulle priserna se utmärkta. Det finns tillfällen när du kan faktiskt köpa en kalender spridning till en kredit, men tyvärr tillåter de inte sådana trades. Vertical spreads är rättvist spel, men gör intressanta spel om du har en känsla för vilken väg du tycker är volatiliteten heade d Just nu har vi en tid när VIX är högre än det har varit under en tid, uppstått av valosäkerhetsfaktorer, Fed s nästa räntehöjning och den senaste 9-dagars efterföljande nedgången på marknadspriserna I veckan när VIX var över 22 skickade vi ut en speciell handelside med utgångspunkt i sannolikheten att när valet är över kan VIX dra sig tillbaka till det nedre 12-14-området där det har hängt ut för det mesta senast. Detta är den handel vi föreslog. 1 VIX 23Nov16 21 ring VIX161123C21.STO 1 VIX 23Nov16 15 ring VIX161123C15 för en kredit på 2 60 som säljer en vertikal. Denna spridning orsakade ett underhållskrav på 600 mot vilket vi fick 260 för att sälja spridningen. Det gjorde vår nettoinvestering 340 och maximalt förlust om VIX slutade över 17 60 den 23 november. Det fungerade exakt som vi förväntade oss att VIX föll till under 13 och båda sätter ut värdelösa på onsdagen. Vi föll hela 260 per kontrakt mindre 2 50 provisioner under de tre veckorna. Hur sött det är Vi lade också samma spridning annons på det här priset 2 60 för serien som stängs den 28 december efter det att Fed-räntebeslutet har offentliggjorts. Med VIX så mycket lägre kunde vi avsluta spridningen just nu för 75, vilket gav oss en 51 vinst. Många abonnenter har anmält till oss att de har gjort just det. Och nu för det speciella Black Friday Cyber Monday specialtilbudet. Black Friday Cyber Monday Specialerbjudande Som en post Thanksgiving special erbjuder vi ett av de lägsta abonnemangspriserna som vi någonsin har erbjudit vårt fulla paket , inklusive flera värdefulla fallstudierapporter, min vitbok som förklarar mina favoritalternativsstrategier i detalj, och visar dig exakt hur man bär dem ut på egen hand, ett 14-dagars alternativt handledningsprogram som ger dig en solid bakgrund på options trading , och tre månader i vår lördagskampanj är det fullt av omsättningsbara alternatividéer Allt detta för en engångsavgift på 69 95, vanligtvis 139 80, inklusive bonusrapporter. För detta lågpris Black Friday Cyber Monday 69 95 erbjudande, cli ck här ange specialkod BFCM16 eller BFCM16P för Premium Service 199 95. Om du är redo att begå för en längre period kan du spara ännu mer med vårt halv pris erbjudande på vår Premium-tjänst under ett helt år. Detta specialerbjudanden inkluderar allt i vår basservice och dessutom realtidsrapportering och full tillgång till alla våra portföljer så att du kan Auto-Trade eller följa någon eller alla av dem. Vi har flera nivåer av vår Premium-tjänst, men det här är det högsta nivå eftersom det inkluderar fullständig tillgång till alla nio portföljer som är tillgängliga för Auto-Trade Ett år s prenumeration på denna maximinivå skulle kosta 1080 Med detta halva priset erbjuds kostnaden för ett helt år endast 540 Använd specialkoden MAX16P. Detta är ett tidsbegränsat erbjudande Du måste beställa vid midnatt måndag 28 november 2016 Det är när Black Friday Cyber Monday-erbjudandet löper ut och du måste gå tillbaka till samma gamla investeringsstrategi som du haft begränsad framgång med för så länge om du är som de flesta investerare. Det här är den perfekta tiden för att ge dig och din familj den perfekta semesterns semester som är utformad för att ge högre ekonomisk avkastning för resten av ditt investeringsliv. Jag ser fram emot att hjälpa dig att överleva semestern genom att dela med sig av detta värdefulla investeringsinformation med dig för vår första någonsin Black Friday Cyber Monday Sale Det kan ta dig lite läxa, men jag är säker på att du kommer att sluta tro att det var värt investeringen. PS Om du skulle ha några frågor om detta erbjudande eller Terry s Tips vänligen maila Seth Allen, vår Senior Vice President på Eller göra denna investering i dig själv på Black Friday Cyber Monday-försäljningspriset första gången det har blivit erbjudet i våra 15 års publikation endast 69 95 för hela vårt paket. Få det här med Special Kod BFCM16 eller BFCM16P för Premium Service 199 95 Gör det idag, innan du glömmer och förlorar. Detta erbjudande löper ut vid midnatt den 28 november 2016.Vedagsdagen den 9 november 2016. Varje gång på marknaden volatilitet stigar Den mest populära volatilitetsmåttet är VIX, det sk indexkännetecken som är den genomsnittliga volatiliteten av alternativen på SPY SP 500-spårningsutrymmet. Förresten ingår SPY-veckoalternativ inte i beräkningen av VIX, något som tenderar att underskatta värdet när något specifikt som dagens val är en viktig orsak som påverkar den nuvarande volatiliteten. Idag skulle jag vilja dela med dig en handel som jag rekommenderade att betala abonnenter till Terry s Tips förra veckan Vi kunde stänga det idag för en 27 vinst efter provisioner på en vecka men de flesta av oss hänger på våra positioner för ytterligare ett par veckor eftersom vi fortfarande tror att spridningen kommer att resultera i 75 vinst i tre veckor när marknaden sätter sig ner efter dagens val. Jag hoppas du kan lära sig något från det här senaste sättet att dra nytta av en förhöjd volatilitetsnivå på marknaden. Hur man gör 40 med en enskild alternativhandel på en Blue Chip Stock. As mycket du kanske vill kan du inte ly köp eller sälj kort VIX så det finns inget direkt sätt att satsa på om volatiliteten kommer att gå upp eller ner med den här populära åtgärden. Du kan dock köpa och sälja satser och samtal på VIX och utföra spridningar lika länge som långa och korta sidor av spridningen är i samma utloppsserie. Du får inte köpa kalender - eller diagonala spreads med VIX-alternativ eftersom varje utgåvsserie är en distinkt serie som inte är kopplad till andra serier. Om du kunde köpa kalendrar skulle priserna se utmärkta. Det finns gånger när man faktiskt kunde köpa en kalender som spreds till en kredit, men tyvärr tillåter de inte sådana affärer. Vertiska spridningar är rättvisa spel, men spelar intressanta spel om du känner för vilken väg du tycker att volatiliteten är igång. Förra veckan , vi hade en tid när VIX var högre än det har varit under en tid, uppstått av valosäkerhetsfaktorer, Fed s nästa räntehöjning och den senaste 9-dagars efterföljande nedgången i marknadspriserna När VIX var över 22 skickade vi ut a speciell handelside med utgångspunkt i sannolikheten att VIX kanske kommer att dra sig tillbaka efter det att valet är slut. De senaste åren har det mest populära intervallet för VIX att hänga varit i området 12-14. Det här är klart mycket lägre än förra s vecka 22-23. Om du tittar på ett diagram över VIX kommer du att se att det har flyttat över 20 på endast 7 tillfällen under de senaste tre åren, och det stora flertalet av tiden gick det snabbt tillbaka till en mycket lägre nivå Bara en gång förblir det över 20 i mer än ett par veckor eller så. I 2008 flyttade VIX upp till astronomiska nivåer och stannade där i flera månader, men om du minns dessa dagar, med implanteringen av Lehman Bros Long Term Capital, och bankräddningar runt omkring var det allvarligt rädsla att hela vårt finansiella system snart skulle kunna kollapsa. Den här gången verkade det som det mest rädslafulla övervägandet var det amerikanska valet, och speciellt att Donald Trump skulle vinna och marknads osäkerhet skulle säkert svänga ännu längre känner inte li de katastrofala möjligheterna som vi mötte under 2008. Det här är den handel som vi föreslog, baserat på vårt antagande om att Donald Trump förmodligen inte skulle råda och inte mycket annat skulle hända från Washington framåt. BTO 1 VIX 23Nov16 21 ring VIX161123C21 STO 1 VIX 23Nov16 15 ring VIX161123C15 för en kredit på 2 60 som säljer en vertikal. Denna spridning innebär en investering och maximal risk för 342 50 Det finns ett 600 underhållskrav skillnaden mellan strejkpriserna från vilka 260 fick mindre 2 50 provisioner eller 257 50 måste dras ifall VIX stängs vid ett tal under 15 den 23 november, skulle båda samtalen upphöra att vara värdelösa och denna spridning skulle göra 257 50 på den maximala risken för 342 50 eller 75. Det kan vara 3 veckor inte tillräckligt länge att förvänta sig VIX att dumma tillbaka till 15 Ett argument kunde göras att det vore bättre att vänta tills Fed s December-kursbeslutet har gjorts och placera samma spridning i 20Jan17-serien. Priset och den potentiella vinsten wou Jag är ungefär samma jag har sålt samma spridning i den serien även i mitt personliga konto. Naturligtvis måste du vänta 2 månader för att det ska komma, men 75 är ett ljuvt nummer att drömma om att samla på så kort tid . Sedan vi placerat ovanstående spridningar för en vecka sedan, har VIX fallit från 23 till drygt 18 år, tydligen när FBI exonerat Hillary, såg det mindre sannolikt ut att Trump skulle vinna. Det behöver bara falla lite över 3 poäng efter val idag för att leverera 75 till oss den 23 november Vi gillar våra chanser här Vissa abonnenter tar sina vinster idag, bara om Mr Trump blir vald. De kan köpa spridningen tillbaka idag för 1 65, långt under 2 60 de samlade från att sälja det håller jag personligen ut för den större potentiella vinsten. Torsdag den 1 september 2016. Denna vecka fortsätter vi vår diskussion om ett populärt alternativ sprid kalenderspredningen som också kallas en tidsspridning eller horisontell spridning. Vi kommer att kolla in genomförbarheten att köpa sprider sig vid olika strejkpriser i ett försök att minska risken. Calendarspridningar Tweak 1. Först, låt oss titta på en vanlig kalenderspridning på Facebook FB I fredags när FB handlade omkring 124 20 köpte vi 5 månaders ut 20Jan17-samtal och sålde en månads-ut 30Sep16-samtal Spridningen skulle kosta 5 43 543, och detta är vad riskprofilgrafiken såg ut. Faktabok Riskprofil maj 2016. Notera att break-even-intervallet sträcker sig från ca 3 på nackdelen till 5 på uppsidan, ett intervall på 8 Förlusten eller vinsten när de korta samtalen upphör den 30 september anges i kolumnen till höger med titeln PL Day. Den maximala vinsten är exakt till 125-priset och det är cirka 150 som skulle resultera i en fin 27 vinst för månaden. Nästa, jag testade om jag kunde expandera break-even-intervallet genom att lägga till samma kalenderspridning vid 120 och 130 strejkpriser 20Jan17-serien erbjuder endast strejk vid 5 steg, till skillnad från veckovisa serien The 120 spridning skulle kosta 464 och 130 spridningen skulle vara 483, så bu ying alla tre spreads skulle innebära en investering på ca 1500. Så här ser riskprofilgrafen ut för de tre spreads. Face Book Risk Profile 2 september 2016. Notera att jämnviddsintervallet är nästan exakt detsamma med de tre spridningarna The Maximal vinst är också ca 150 men med tre spridningar skulle det innebära en 10 vinst snarare än 27, eftersom du skulle ha cirka 1500 investerat i stället för 543. Klart lägger du till kalenderspridningar vid strejkar 5 över och under nuvarande aktiekurs är inte sättet att gå om tre gånger investeringen, samma förväntade maximala vinst och ungefär samma break-even-intervall. Föredraget är att du handlar kalendrar på ett lager du tror är på väg högre. Du kan välja att köpa en penga-kalender och en andra vid en högre strejk Om du gör det här är din investering ungefär 1000 och detta är riskprofilen. Fasbokens riskprofil 3 september 2016. Break-even-intervallet är återigen ca 8 från lägsta punkten till högst, men det exten ds precis över en dollar på nackdelen och 7 på uppsidan Om du är hausse på lageret, verkar detta vara ett bättre sätt att gå. Den maximala vinsten är ca 150 en gång till, vilket resulterar i en 15 vinst för månaden. Det bästa med det här valet av två spridda är att den maximala vinsten kan uppnås över ett 5-punktsintervall snarare än att vara tillgängligt på bara en exakt prispunkt. En annan strategi kan vara att köpa 125-kalendern och sedan vänta och se vilken sätt som aktierna flyttar och sedan köpa en annan kalender i den riktningen. Som vi sett har kostnaden för en pengekalender inte mycket större än samma kalender som är 5 borta från pengarna. Den stora risken med denna strategi är att beståndet kanske piskar. Det kan till exempel falla 3 som kan uppmana dig att köpa en 120 kalender, och skjuta sedan högre, gå upp till 128 vilket kan leda till att du lägger till en ny spridning vid 130 strejken. Som vanligt finns det inga enkla sätt att se till att vinsterna i den här världen är den bästa satsningen verkar vara att t ake en position som beståndet leder i en viss riktning vanligtvis uppe om du inte handlar på någon ETP som är avsedd att gå ner, som VXX, och kombinera en spridning med pengar till ett högre strejkpris. De flesta månader du borde göra en betydande vinst om ditt lager beter sig som du förväntar dig, och den vinsten kan materialisera över ett bra utbud av möjliga priser. Tisdag den 31 maj 2016. För en tid sedan märkte jag att värdet av några av våra portföljer förändrades efter att marknaden för den underliggande aktien hade stängts. Valet av alternativen förändrades efter 4 00 EST när det gäller handel. Jag gjorde en Google-sökning för att hitta en lista över alternativ som handlades efter timmar och kom upp ganska tomt men nu jag har hittat listan och kommer dela den med dig bara om du vill spela en extra 15 minuter efter det att handeln avslutats varje dag. Lista på alternativ Vilken handel efter timmar tills 4 15. Sedan alternativvärden härrör från priset av det underliggande aktie - eller ETP-utbytet e Traded Product, när den underliggande handeln slutar, bör det inte finnas något skäl till att alternativen fortsätter att handla. Men mer och mer underliggande handlar nu handlas på efterhand, och för få få alternativ fortsätter handeln också minst till 4 15 EST. Villkor för följande symboler handlar ytterligare 15 minuter efter avslutad handel DBA, DBB, DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, OIL, QQQ, SLX, SPY, SVXY, UNG, UUP, UVXY, VIIX, VIXY, VXX, VXZ, XHB, XLB, XLE, XLF, XLI, XLK, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT. Most av dessa symboler kallas ofta felaktigt ETF: s Exchange Traded Funds. Medan många är ETF, är många inte det populära volatilitetsrelaterade marknadsbrottskyddet. VXX är faktiskt en ETN Exchange Traded Note Ett bättre sätt av att hänvisa till denna lista är att kalla dem ETP-adresser för Exchange Traded Products. Försiktighet bör användas när handeln sker i dessa alternativ efter 4 00 Från min erfarenhet går många marknadsförare bort från golvet e xactly vid 4 00 volymen är generellt låg efter den tiden och inte alltid värt att hänga runt. Följaktligen tenderar utbudsalternativen att öka betydligt. Det innebär att du är mindre benägen att kunna få anständiga priser när du handlar efter 4 00 Ibland kan det vara nödvändigt om du känner att du är mer utsatt för en klyftsöppning nästa dag än vad du skulle vilja vara. Måndagen den 23 maj 2016.Todagens idé är lite komplicerad, men det innebär en viktig del av en försiktig investeringsstrategi Marknadskrascher kommer överens med varandra en gång i taget och vi är åtta år ifrån den sista 2008. Vad kommer att hända med ditt nästägg om det händer igen i år. Optioner kan vara en bra form av marknad kraschförsäkring och det är möjligt att ställa in en strategi som kan till och med göra en liten vinst om kraschen inte kommer med. Den möjligheten skiljer den från de flesta försäkringsformer som kostar dig utan pengar, om den olycka du försäkrar mot det händer inte. How To P rotera dig mot en marknadskrasch med options. There är några starka indikationer på att det gamla budskapet Sälj i maj och gå bort kan vara det lämpliga flyget just nu Goldman Sachs har nedgraderat sin syn på aktier att neutrala de närmaste 12 månaderna och säger att det är s ingen särskild anledning att äga dem. Till dess att vi ser fortlöpande signaler om tillväxtåtervinning, känner vi oss inte bekväma med att ta aktierisker, särskilt när värderingar är nära toppnivåer, säger företaget i en forskningsnotat. För flera månader har Robert Shiller varnat för att marknaden är allvarligt övervärderad av sin unika metod för att mäta priserna mot långsiktig genomsnittlig pes George Soros håller björnarna lyckliga och fördubblar hans satsning mot SP 500. Den miljardära investeraren som har varnat för att 2008 års finanskris skulle kunna vara upprepade på grund av Kinas ekonomiska avmattning, köpte 2 1M-aktier i SPY under första kvartalet. Storleken på hans satsning mot SPY är fenomenal, i huvudsak 200 miljoner aktier s Hort Naturligtvis handlar han nästan alltid i stratosfäriska siffror, men storleken på den här insatsen indikerar att han känner sig ganska stark om den här. Han blev inte en miljardär genom att vara på fel sida av marknaden. Så vad kan du göra för att skydda dig själv mot en stor tumble på marknaden Vi bygger en baisseportfölj för Terry s Tips abonnenter, och det här är hur det kommer att se ut. Det är baserat på det välkända faktumet att när marknaden kraschar svänger volatiliteten och när volatiliteten soars, the Exchange Traded Product ETP called VXX soars along with it. Some people buy VXX as market crash insurance or its steroid-like cousin, UVXY Over the long run, VXX has been a horrible investment, however, possibly the worst thing you could have done with your money over the past six years It has fallen from a split-adjusted 4000 to its present price of about 15 It has engineered 1-for-4 reverse splits three times to make the price worth bothering to trade The split usually occurs when it g ets down to about 12, so you can expect another reverse split soon An option strategy can be set up that allows you to own the equivalent of VXX while not subjecting you to the long-run inevitable downward trend When volatility does pick up, VXX soars In fact, it doubled once and went up 50 another time, both temporarily, in the last year alone While it is a bad long-term investment, if your timing is right, you might pick up a windfall Our options strategy is designed to achieve the potential upside windfall while avoiding the long-term prospects you face by merely buying the ETP. Our new portfolio will buy VXX 20Jan17 15 calls and sell fewer contracts in short-term calls Sufficient short-term premium will be collected from selling the short term calls to cover the decay on the long calls and a little bit more. This portfolio will start with 3000 The entire amount will not be used at the outset, but rather be held in cash in case it might be needed to cover a maintenance call in case th e market moves higher. These might be the starting positions. BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls VXX170120C15 STO 3 VXX 17Jun16 15 calls VXX160617C15 for a debit of 2 40 buying a diagonal. BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls VXX170120C15 STO 3 VXX 24Jun16 16 calls VXX160624C16 for a debit of 2 45 buying a diagonal. BTO 4 VXX 20Jan17 16 calls VXX170120C16 for 3 30.Here is what the risk profile graph looks like with those positions as of June 18th after the short calls expire. VXX Better Bear Risk Profile Graph May 2016 You can see that the portfolio will make gains no matter how high VXX might go It will make a small gain about 8 for the month if the stock stays flat, and starts losing if VXX moves below 14 50 If it falls that far, we might sell call or two at the 14 strike and incur a maintenance requirement which would be partially offset by the amount we collected from selling the call s A trade like this would reduce or eliminate a loss if the ETP continues to fall, and it might have to be repeated if VX X continues even lower At some point, some long calls might need to be rolled down to a lower strike to eliminate maintenance requirements that come along when you sell a call at a lower strike than the long call that covers it. The above positions could be put on for about 2800 There would be about 200 in cash remaining for the possible maintenance requirement in case one might be necessary. You probably should not attempt to set up and carry out this strategy unless you are familiar with options trading as it is admittedly a little complicated A better idea might be to become a Terry s Tips Insider and open an account at thinkorswim so that these trades could automatically be made for you through their Auto-Trade program. Every investment portfolio should have a little downside insurance protection We believe that options offer the best form for that kind of insurance because it might be possible to make a profit at the same time as providing market crash insurance. As with all forms of investing, you should not be committing money that you truly cannot afford to lose. Friday, February 19th, 2016.Make 40 in One Month With This Costco Trade. Two weeks ago, LinkedIn LNKD issued poor guidance while at the same time announced higher than expected earnings Investors clobbered the stock, focusing on the guidance rather than the earnings At the same time, as is often the case, another company in the same industry, Facebook FB was also traded down With FB falling to 98, I reported to you on a trade that would make 66 after commissions if the company closed at any price above 97 50 on March 18, 2016 FB has now recovered and is well over 104 and this spread looks like it will be a winner All we have to do is wait out the remaining 4 weeks no closing trade will be necessary as long as the stock is at any price above 97 50.Today, a similar thing took place Walmart WMT announced earnings which narrowly beat estimates, but missed top line revenue by a bit However, they projected that next quarterly earnings starting now would be flat This announcement was a big disappointment because they had earlier projected growth of 3 4 The stock fell 4 5 on that news. Costco COST is also a retailer, and many investors believe that as Walmart goes, so will Costco They sold COST down on WMT s news by the same percentage, 4 5 This how the lemmings do it, time and time again. That seemed to be an over-reaction to me COST is a much different company than WMT COST is adding on new stores every month while WMT is in the process of closing 200 stores, for example WMT has a much greater international exposure than COST, and the strong dollar is hurting them far more. I expect cooler heads will soon prevail and COST will recover Today, with COST trading at 147 20, I made a bet that 4 weeks from now, COST will be at least 145 If it is, I will make 40 after commissions on this spread trade The stock can fall by 2 20 by that time and I will still make 40.Here is what I did for each contract. Buy to Open 1 COST Mar-16 140 put COST160318P140 Sell to Open 1 COST Mar-16 145 put COST160318P145 for a credit of 1 45 selling a vertical. This is called selling a bull put credit spread When the trade is made, your broker will deposit the proceeds 145 in your account less the commission of 2 50 which Terry s Tips subscribers pay at thinkorswim , or a net of 142 50 The broker will make a maintenance requirement of 500 the difference between the two strike prices There is no interest on this requirement like a margin loan , but it just means that 500 in your account can t be used to buy other stock or options. Since you received 142 50 when you sold the spread, your net investment is 357 50 the difference between 500 and 142 50 This is your maximum loss if COST were to end up at any price lower than 140 when the puts expire The break-even price is 143 57 Any ending price above this will be profitable and any ending price below this will result in a loss If the stock ends up at any price between 140 and 145, you will have to repurchase the 145 put that you originally sold, and the 140 put you bought will expire worthless. Since I expect the stock will recover, I don t expect to incur a loss It is comforting to know that the stock can fall by 2 20 and I will still make my 40.If you wanted to be more aggressive and bet the stock will move higher, back above the 150 where it was before today s sell-off, you could buy March puts at the 145 strike and sell them at the 150 strike You could collect at least 2 00 for that spread, and you would gain 65 if COST ended up above 150 Higher risk and higher reward The stock needs to move a bit higher for you to make the maximum gain I feel more comfortable knowing it can fall a little and still give me a seriously nice gain for a single month. By the way, these trades can be made in an IRA if you have a broker like thinkorswim which allows options spread trading in an IRA. If you make either of these trades, please be sure you do it wit h money you can truly afford to lose Options are leveraged instruments and often have high-percentage gains and losses With spreads like the above, at least you know precisely what the maximum loss could be You can t lose more than you risk. Monday, December 14th, 2015.Last week, VIX, the so-called fear index rose 65 to close at 24 39 It was the 10th time that it moved over 20 in the last 3 years In 9 of those 10 occasions, VIX fell back below 20 in less than 10 days, and in the other instance August 21, 2015 , it took 40 days to fall back below 20 Today I would like to tell you about a trade I am making today that will make 68 in one month if that pattern continues this time around. An Option Play Designed to Make 68 in One Month. Last week was a bad one for the market The S P 500 tracking stock SPY fell 7 74 to close at 201 88, down 3 7 for the week SPY closed out 2014 at 205 54 and started out 2015 at 206 38, so if last week s close holds up for two more weeks, the market will record a calendar year loss for the first time since 2008.Apparently, the reason for the big drop centered around the Fed s likely move to raise interest rates on Wednesday, the first time it has done so in a decade I believe that the institutions who control over 90 of the trading volume were carrying out a last-ditch effort to discourage this move After all, does the Fed want to be the bad guys who are responsible for the worst yearly market in 7 years Would raising rates be a good idea at a time when the market is lower than it was a year ago We should remember that the Fed is composed of big banks who make greater profits when interest rates are higher, so raising rates may seem to be self-serving. I have no idea if the Fed will raise rates in two days as Janet Yellen has indicated they plan to If they do, I suspect it will be a small start, maybe 0 25 , and they will also report that they intend to be slow to make further increases In either case, no rate increase or a small one, the big c hange will be that the uncertainty over the timing of the increase will cease to exist Either choice should result in a higher market and more importantly for option traders, a lower VIX. As I have written about extensively, an Exchange Traded Product ETP called SVXY varies inversely with VIX When VIX moves higher, SVXY crashes, and vice versa Last week, SVXY fell 14 27, from 59 41 to 45 14, 24 when VIX rose 65.When VIX falls back below 20, as it has done every single time it rose over 20 for the past 3 years, SVXY will be trading higher than it is today Here is the trade that will make 68 if SVXY is trading any higher than it closed on Friday in 32 days on January 15, 2016.Buy To Open 1 SVXY Jan-16 40 put SVXY160115P40 Sell To Open 1 SVXY Jan-16 45 put SVXY160115P45 for a credit of 2 05 selling a vertical. This trade will put 205 in your account less 2 50 commissions at the rate Terry s Tips subscribers pay at thinkorswim , or 202 50 The broker will place a maintenance requirement on yo ur account of 500, but your maximum amount at risk is 500 less the 202 50 you collected, or 297 50 this loss would occur if SVXY closed at any price below 40 at the January expiration The break-even price for you would be 43 00 any price above this would be profitable and any price below it would incur a loss There is no interest charge on the maintenance requirement, but that much in your account will be set aside so that you can t buy other stocks or options with it. At the close of trading on January 15, 2016, if SVXY is at any price above 45, both these puts options will expire worthless and you will keep the 202 50 you collected when you made the trade This works out to be a 68 gain on your investment at risk You will not have to make a trade at that time, but just wait until the end of the day to see the maintenance requirement disappear. Of course, there are other ways you could make a similar bet that SVXY will head higher as soon as some of the market uncertainty dissipates You could sell the same spread at any weekly option series for the next 5 weeks and receive approximately the same credit price For shorter time periods, you don t have to wait so long to pocket your profit, but there is less time for uncertainty to settle down and SVXY move higher. Actually, VIX does not have to fall for SVXY to at least remain flat It should trade at least at 45 as long as VIX does not rise appreciably between now and when the options expire. A more aggressive trade would be to bet that SVXY rises to at least 50 in 33 days In this trade, you would buy Jan-16 45 puts and sell Jan-16 50 puts You should collect at least 2 80 277 50 after commissions and make 124 on your maximum risk of 222 50 if SVXY closed at any price above 50 on January 15, 2016.The last time that VIX closed above 20 was on November 13, 2016 On that day, SVXY closed at 50 96 On the very next day, VIX fell below 20 and SVXY rose to 56 16 It never traded below the 50 96 number until last Friday when VIX once again moved above 20.I think this is an opportune time to make a profitable trade which is essentially a bet that the current market uncertainty will be temporary, and might be over as soon as Wednesday when the Fed makes its decision concerning interest rates Of course, a serious terrorist action or other calamity might spook markets as well, and the uncertainty will continue. No option trades are sure bets, even if the last 10 times a certain indicator flashed and a 68 profit could have been made every time As with all investments, you should never risk any money that you truly can t afford to lose However, I feel pretty good about the two investments outlined above, and will be making them today, shortly after you receive this letter. Monday, September 14th, 2015.Today I would like to tell you all about the worst stock you could have owned for the past 6 years It has fallen from 6400 to 26 today I will also tell you how you can take advantage of an unusual current market condition an d make an options trade which should make a profit of 66 in the next 6 months That works out to an annualized gain of 132 Not bad by any the next few days, I am also offering you the lowest price ever to become a Terry s Tips Insider and get a 14-day options tutorial which could forever change your future investment results It is a half-price back-to-school offer our complete package for only 39 95 Click here, enter Special Code BTS or BTSP for Premium Service 79 95.This could be the best investment decision you ever make an investment in yourself. The Worst Stock You Could Have Owned for the Last 6 Years. I have put the word stock in quotations because it really isn t a stock in the normal sense of the word Rather, it is an Exchange Traded Product ETP created by Barclay s which involves buying and selling futures on VIX the so-called Fear Index which measures option volatility on the S P 500 tracking stock, SPY It is a derivative of a derivative of a derivative which almost no one fully understands, apparently even the Nobel Prize winners who carried out Long-Term Capital a few years back. Even though it is pure gobbledygook for most of us, this ETP trades just like a stock You can buy it and hope it goes up or sell it short and hope it goes down Best of all, for options nuts like me, you can trade options on it. Let s check out the 6-year record for this ETP that time period is its entire life. VXX Historical Chart 2015.It is a little difficult to see what this ETP was trading at when it opened for business on January 30, 2009, but its split-adjusted price seems to be over 6000 Actually, it s 6400, exactly what you get by starting at 100 and engineering 3 1-for-4 reverse splits Friday, it closed at 26 04 That has to be the dog of all dog instruments that you could possible buy over that time period if you know of a worse one, please let me know. This ETP started trading on 1 30 09 at 100 Less than 2 years later, on 11 19 10, it had fallen to about 12 50, so Barclays eng ineered a reverse 1-for-4 split which pushed the price back up to about 50 It then steadily fell in value for another 2 years until it got to about 9 on 10 15 12 and Barclays did the same thing again, temporarily pushing the stock back up to 36 That lasted only 13 months when they had to do it again on 11 18 13 this time, the stock had fallen to 12 50 once again, and after the reverse split, was trading about 50 Since then, it has done relatively better, only falling in about half over almost a two-year span. Obviously, this stock would have been a great thing to sell short just about any time over the 6-year period if you were willing to hang on for the long run There are some problems with selling it short, however Many brokers can t find stock to borrow to cover it, so they can t take the order And if they do, they charge you some healthy interest for borrowing the stock I don t quite understand how they can charge you interest because you have the cash in your account, but they do a nyway I guess it s a rental fee for borrowing the stock, not truly an interest charge. Buying puts on it might have been a good idea in many of the months, but put prices are quite expensive because the market expects the stock to go down, and it will have to fall quite a way just to cover the cost of the put I typically don t like to buy puts or calls all by themselves about 80 of options people buy are said to expire worthless If you straight-out buy puts or calls, every day the underlying stock or ETP stays flat, you lose money That doesn t sound like a great deal to me I do like to buy and sell both puts and calls as part of a spread, however That is another story altogether. So what else should you know about this ETP First, it is called VXX You can find a host of articles written about it check out Seeking Alpha which say it is the best thing to buy for the short term if you want protection against a market crash While that might be true, are you really smart enough to find a spot on the 6-year chart when you could have bought it and then figured out the perfect time to sell as well The great majority of times you would have made your purchase, you would have surely regretted it unless you were extremely lucky in picking the right day both to buy and sell. One of the rare times when it would have been a good idea to buy VXX was on August 10, 2015, just over a month ago It closed at its all-time low on that day, 15 54 If you were smart enough to sell it on September 1st when it closed at 30 76, you could have almost doubled your money But you have already missed out if you didn t pull the trigger on that exact day It has now fallen over 15 in the last two weeks, continuing its long-term trend. While we can t get into the precise specifics of how VXX is valued in the market, we can explain roughly how it is constructed Each day, Barclays buys one-month-out futures on VIX in hopes that the market fears will grow and VIX will move higher Every day, Barclays sells VIX futures it bought a month ago at the current spot price of VIX If VIX had moved higher than the month-ago futures price, a profit is made. The reason why VXX is destined to move lower over time is that over 90 of the time, the price of VIX futures is higher than the spot price of VIX It is a condition called contango The average level of contango for VIX is about 5 That percentage is how much higher the one-month futures are than the current value of VIX, and is a rough approximation of how much VXX should fall each month. However, every once in a while, the market gets very worried, and contango disappears The last month has been one of those times People seem to be concerned that China and the rest of the world is coming on hard times, and our stock markets will be rocked because the Fed is about to raise interest rates The stock market has taken a big tumble and market volatility has soared This has caused the current value of VIX to become about 23 8 while the one-month futures of VI X are 22 9 When the futures are less than the spot price of VIX, it is a condition called back-wardation It only occurs about 10 of the time Right now, backwardation is in effect, -3 59 , and it has been for about 3 weeks This is an exceptionally long time for backwardation to continue to exist. At some point, investors will come to the realization that the financial world is not about to implode, and that things will pretty much chug along as they have in the past When that happens, market volatility will fall back to historical levels For most of the past two or three years, VIX has traded in the 12 14 range, about half of where it is right now When fears subside, as they inevitably will, VIX will fall, the futures will be greater than the current price of VIX, and contango will return Even more significant, when VIX falls to 12 or 14 and Barclays is selling for VXX at that price, VXX will lose out big-time because a month ago, it bought futures at 22 9 So VXX will inevitably continue its downward trend. So how can you make money on VXX with options To my way of thinking, today s situation is a great buying opportunity I think it is highly likely that volatility VIX will not remain at today s high level much longer When it falls, VXX will tumble, contango will return, and VXX will face new headwinds going forward once again. Here is a trade I recommended to Terry s Tips Insiders last Friday. If you believe as I do that the overwhelming odds are that VXX will be much lower in 6 months than it is now, you might consider buying a Mar-16 26 call at the money VXX closed at 26 04 yesteday and sell a Mar-16 21 call You could collect about 2 for this credit spread In 6 months, if VXX is at any price below 21, both calls would expire worthless and you would enjoy a gain of 66 on your 3 at risk It seems like a pretty good bet to me. This spread is called selling a bearish call credit vertical spread For each spread you sell, 200 gets put in your account Your broker will charge you a maintenance requirement of 500 to protect against your maximum loss if VXX closes above 26 on March 18, 2016 Since you collect 200 at the beginning, your actual maximum loss is 300 this is also your net investment in this spread There is no interest charged on a maintenance requirement rather, it is just money in your account that you can t use to buy other stocks or options. This may all seem a little con fusing if you aren t up to speed on options trading Don t feel like the Lone Ranger the great majority of investors know little or nothing about options You can fix that by going back to school and taking the 14-day options tutorial that comes with buying the full Terry s Tips package at the lowest price ever only 39 95 if you buy before Friday, September 23, 2015.Lowest Subscription Price Ever As a back-to-school special, we are offering the lowest subscription price than we have ever offered our full package, including all the free reports, my White Paper, which explains my favorite option strategies in detail, and shows you exactly how to carry them out on your own, a 14-day options tutorial program which will give you a solid background on option trading, and two months of our weekly newsletter full of tradable option ideas All this for a one-time fee of 39 95, less than half the cost of the White Paper alone 79 95.For this lowest-price-ever 39 95 offer, click here, enter Special C ode BTS or BTSP for Premium Service 79 95.Tuesday, September 8th, 2015.Market volatility continues to be high, and the one thing we know from history is that while volatility spikes are quite common, markets eventually settle down After enduring a certain amount of psychic pain, investors remember that that the world will probably continue to move along pretty much as it has in the past, and market fears will this temporary period of high volatility continues to exist, there are some trades to be made that promise extremely high returns in the next few months I would like to discuss one today, a trade I just executed in my own personal account so I know it is possible to place. A Low-Risk Trade to Make 62 in 4 Months. As we have been discussing for several weeks, VIX, the so-called Fear Index, continues to be over 25 This compares to the 12 14 level where it has hung out for the large part of the past two years When VIX eventually falls, one thing we know is that SVXY, the ETP that moves in the opposite direction as VIX, will move higher. Because of the persistence of contango, SVXY is destined to move higher even if VIX stays flat Let s check out the 5-year chart of this interesting ETP.5 Year Chart SVXY September 2015.Note that while the general trend for SVXY is to the upside, every once in a while it takes a big drop But the big drops don t last very long The stock recovers quickly once fears subside The recent drop is by far the largest one in the history of SVXY. As I write this, SVXY is trading about 47, up 2 for the day I believe it is destined to move quite a bit higher, and soon But with the trade I made today, a 62 profit after commissions can be made in the next 4 months even if the stock were to fall by 7 almost 15 from where it is today. This is what I did. Buy to Open 1 SVXY Jan-16 35 put SVXY160115P35 Sell to Open 1 SVXY Jan-16 40 put SVXY160115P40 for a credit of 1 95 selling a vertical. When this trade was executed, 192 50 after a 2 50 commission went int o my account If on January 15, 2016, SVXY is at any price higher than 40, both of these puts will expire worthless, and for every vertical spread I sold, I won t have to make a closing trade, and I will make a profit of exactly 192 50.So how much do I have to put up to place this trade The broker looks at these positions and calculates that the maximum loss that could occur on them would be 500 100 for every dollar of stock price below 40 For that to happen, SVXY would have to close below 35 on January 15th Since I am quite certain that it is headed higher, not lower, a drop of this magnitude seems highly unlikely to me. The broker will place a 500 maintenance requirement on my account This is not a loan where interest is charged, but merely cash I can t use to buy shares of stock However, since I have collected 192 50, I can t lose the entire 500 My maximum loss is the difference between the maintenance requirement and what I collected, or 307 50.If SVXY closes at any price above 40 on January 15, both puts will expire worthless and the maintenance requirement disappears I don t have to do anything except think of how I will spend my profit of 192 50 I will have made 62 on my investment Where else can you make this kind of return for as little risk as this trade entails. Of course, as with all investments, you should only risk what you can afford to lose But I believe the likelihood of losing on this investment is extremely low The stock is destined to move higher, not lower, as soon as the current turbulent market settles down. If you wanted to take a little more risk, you might buy the 45 put and sell a 50 put in the Jan-15 series You would be betting that the stock manages to move a little higher over the next 4 months You could collect about 260 per spread and your risk would be 240 If SVXY closed any higher than 50 which history says that it should , your profit would be greater than 100 I have also placed this spread trade in my personal account and my charitabl e trust account as well. Friday, September 4th, 2015.Last week I suggested buying two calendar spreads on the inverse volatility ETP called SVXY At the time, it was trading at 58 and history showed it was highly likely to move higher in the short run It didn t Instead, it has fallen to below 46 today Anyone who followed this trade as I did is facing about a 75 loss right now. Today I would like to discuss this trade a bit more, and tell you what I am doing about it. Update on Last Week s SVXY Volatility Trade. As I said last week, the market is going crazy VIX, the so-called Fear Index, skyrocketed to 40 last week, something it hasn t done for over 2 years It has fallen to about 28 today, and if history is any indicator, it is headed for the 12 14 level where it has hung out for the large part of the past two years. Here is the two-year chart of VIX so you can get an idea of how unusual the current high level of volatility is. XIV Chart September 2015.Note that about 90 of the time, VIX is w ell below 20 When it moves higher than that number, it is only for a short period of time Every excursion over 20 is quickly reversed. There is a strong correlation between the value of VIX and the price changes in SVXY When VIX is low or falling , SVXY almost always moves higher When VIX shoots higher or stays higher , SVXY will fall Over the past month, SVXY has fallen from the low 90 s to about half of that today Never in the 7-year history of this ETP has it fallen by such a whopping amount. SVXY is constructed by trading on the futures of VIX Each day, the ETP purchases at the spot price of VIX and sells the one-month-out futures Since about 90 of the time, the futures price is greater than the spot price a condition called contango , SVXY gains slightly in value The average contango number is about 5 , and that is how much SVXY is expected to gain in those months. Every once in a while less than 10 of the time , current uneasiness is so high like it is today , VIX is higher than the futures values When this occurs, it is called backwardation as opposed to contango Right now, we have backwardation of about -8 If this continued for a month, SVXY might be expected to fall by that amount. However, backwardation is not the dominant condition for very long It rarely lasts as long as a week It is highly likely that contango will return, VIX will fall back below 20, and SVXY will recover. Let s review the trades I made last week. Buy To Open 1 SVXY Oct1-15 60 call SVXY151002C60 Sell To Open 1 SVXY Sep1-15 60 call SVXY150904C60 for a debit of 3 35 buying a calendar. Buy To Open 1 SVXY Oct1-15 65 call SVXY151002C65 Sell To Open 1 SVXY Sep1-15 65 call SVXY150904C65 for a debit of 3 30 buying a calendar. For every two spreads I bought, I shelled out 665 plus 5 in commissions, or 670.Here is what the risk profile graph says these positions will be worth at the close in 10 days when the short calls expire next Friday. SVXY Risk Profile Graph September 2015.The chart shows that if th e stock fell below 46 as it has today , the spreads will lose nearly 500 of the 670 cost That is just about what has happened In fact, implied volatility IV of the SVXY options has fallen from about 100 to about 90 which means the value of the Oct1-15 calls has also fallen a bit that the above graph indicates The 60 spread could be sold right now for about 1 20 and the 65 spread would get only about 65 That works out to a loss of about 480 on a 670 investment about 75 after commissions. While a 75 loss is just awful, remember that we expected to make 90 on these spreads if the stock had ended up between 60 and 67 as we expected it would and we would presumably have rolled the Sep1-15 expiring calls to future weekly series and increased our gain to well over 100.Every once in a while, the market does exactly the opposite of what you expected or what historic experience would predict This is one of those times Fortunately, they occur in far less than 50 of the time If you made this same b et on a number of occasions, over the long run, you should make excellent gains. This time, you either have a choice of closing out the spreads or doing nothing, just hanging on waiting for a resurgence of SVXY and being able to sell the remaining Oct1-15 calls at a higher price If you do sell the spread rather than letting the short Sep1-15 calls expire worthless today, be sure to use a limit order Most of the time, you should be able to get a price which is just slightly below the mid-point of the quoted spread price Options on SVXY carry wide bid-ask ranges, but spreads are usually possible to execute near the mid-point of the quoted prices. I plan to do nothing today Even if I decide to sell Sep2-15 or Sep-15 calls against my long Oct1-15 positions, I will do it later once SVXY has moved higher, as it should when the market settles down and VIX falls back to where it usually hangs out. The spreads I suggested making a week ago have proved to be extremely unprofitable at least so far B ut taking losses is a necessary part of option trading There are often big losses, but big gains are also possible and oftentimes, probable. Making 36 A Duffer s Guide to Breaking Par in the Market Every Year in Good Years and Bad. This book may not improve your golf game, but it might change your financial situation so that you will have more time for the greens and fairways and sometimes the woods. Learn why Dr Allen believes that the 10K Strategy is less risky than owning stocks or mutual funds, and why it is especially appropriate for your IRA. Success Stories. I have been trading the equity markets with many different strategies for over 40 years Terry Allen s strategies have been the most consistent money makers for me I used them during the 2008 melt-down, to earn over 50 annualized return, while all my neighbors were crying about their losses. thinkorswim, Division of TD AMERITRADE, Inc and Terry s Tips are separate, unaffiliated companies and are not responsible for each other s ser vices and products. Copyright 2001-2017 Terry s Tips Stock Options Trading Blog Terry s Tips, Inc dba Terry s Tips.
No comments:
Post a Comment